聪明的投资者
ISBN：9787115253699
作者：本杰明•格雷厄姆
译者：王中华 / 黄一义
出版社：人民邮电出版社
出版时间：2011.7
评价：☆☆☆☆
市场就像一个钟摆，永远张短命的乐观（它使股票过于昂贵）和不合理的悲观（它使股票过于廉价）之间摆动。聪明的投资者则是现实主义者，他们向乐观者卖出股票，并从悲观者手中买进股票。
本书的目的在于，指导读者避免陷入严重的错误，并建立一套令其感到安全放心的投资策略。我们将以较大篇幅讨论投资者的心理问题。因为，实际上，投资者的最大问题甚至最可怕的敌人，很可能就是他们自己。
从根本上讲，价格波动对真正的投资者只有一个重要含义，即它们使得投资者有机会在价格大幅下降时做出理智的购买决策，同时有机会在价格大幅上升时做出理智的抛售决策。除此之外的的其他时间里，投资者最好忘记股市的存在，更多地关注自己的股息回报和企业的经营结果。
投资者和投机者之间最现实的区别，在于他们对待股市变化的态度。投机者的主要兴趣在于预测市场波动，并从中获利；投资者的主要兴趣在于按合适的价格购买并持有合适的证券。
毫无疑问，更好的做法是集中投资于你知道将要获得很高利润的某一种股票，因为业务的分散化将使你的投资变得平庸。但是不能这样去做，因为这并不可靠。
7 项统计要求：
- 相当的规模
- 足够强劲的财务情况
- 至少在过去20年内连续支付过股息
- 过去10年内没有负的利润
- 10年内每股利润至少增长三分之一
- 股价不高于净资产价值的1.5倍
- 过去3年内的平均市盈率不超过15倍
PS：现在银行股满足大部分要求了。
如今的投资者是如此关注未来的预期，因此，他已经在预期上事先支付了高昂的代价。这样，他通过如此多的研究、花费如此大的精力所作出的预测，即使实际上成为现实，也仍然有可能无法给他带来任何利润。如果现实达不到他所预测的程度，实际上他就有可能面临着严重的暂时性（或许甚至是永久性）的亏损。